（来源：现代商业银行杂志）
“低息贷款，秒批秒贷，无须抵押，月息0.8%”……
网贷广告随处可见，然而低息网贷诱惑，实际却可能是高息套路陷阱。有贷款机构只宣传月息0.8%，却不提借款人还要支付名目繁多的渠道服务费、担保费，甚至强制捆绑的账户保险费。
好消息是，监管正在对高息网贷进行严厉打击。近日，国家金融监督管理总局、中国人民银行公告《个人贷款业务明示综合融资成本规定》（以下简称《规定》）正式发布，2026年8月1日起施行。这意味着，消费者在确认借款前，将能清晰看到包括利息、增信费在内的全部成本，过去助贷平台利用信息不对称、通过费用拆分隐藏真实贷款成本的灰色操作，将失去空间。
网贷行业，迎来制度性变革
网贷，简单来说就是通过手机App或网站借钱。相较于银行借款，网贷门槛更低、手续更快且无须抵押，但利息通常更高，对征信查询记录的影响也更为频繁。
目前，网贷的主流模式是持牌金融机构（如消费金融公司、网络小贷）与互联网平台主导的助贷模式——平台利用流量与技术优势负责获客与风控辅助，由银行等持牌机构提供资金并承担核心信用风险。
然而在提供融资便利性的同时，网贷行业仍因乱象不止而面临较高投诉压力。国家金融监督管理总局发布的《2025年金融消费投诉 【下载黑猫投诉客户端】 【下载黑猫投诉客户端】情况通报》显示，2025年全国网贷相关投诉量达123.6万件，其中私人号码催收投诉占比高达68.7%，高息、砍头息投诉占比为21.3%，成为最突出的两大乱象。
面对长期存在的行业顽疾，监管部门出手了。今年8月1日起施行的《规定》，将推行“综合融资成本明示制度”。重点在于，机构需完整公示息费构成、收费标准，并统一披露年化综合成本；同时严禁在明示项目之外，额外收取任何与贷款相关的息费。这意味着，监管对网贷行业前端营销与息费披露环节的要求更细了。
博通咨询首席分析师王蓬博表示，此次出台的《规定》，旨在构建全链条的监管体系。《规定》要求线上贷款以“弹窗+强制阅读+确认”，线下需“签字确认”明示表，这是非常重要的一步，能够强制机构从办理环节上减少消费者在不知情的情况下办理贷款、被收取额外费用的问题，强化金融消费者的知情权和自主决策权。
利润空间被大幅度压缩
其实自2025年以来，监管部门对高息助贷业务的整治力度不断加强。尤其自2025年10月《关于加强商业银行互联网助贷业务管理 提升金融服务质效的通知》（简称《助贷新规》）落地，行业已发生根本性变化。
助贷公司过往主要采用助贷撮合与自营放贷并行的业务模式——联合贷模式下，旗下持牌机构与银行共同出资、共担风险；自营模式则通过自有及融入资金发放表内贷款获取利息收入。然而，《助贷新规》明确要求银行必须自主风控、禁止助贷机构兜底代偿，并全面规范综合融资成本上限。
新规之下“谁放贷，谁负责”，银行必须自主风控。同时助贷平台的兜底行为被禁止，并且全面规范综合融资成本上限。这让过往“低利息、高服务费”的网贷套路彻底失灵，借款人的实际负担被锁死在一个合理的范围内。更重要的是，按此要求，助贷业务的综合融资成本（贷款利息+增信服务费+与贷款相关的服务费）所对应的年化利率将不得超过24%。而利率高于24%的高息客户，恰恰是平台很重要的利润来源。
小微金融领域专家嵇少峰对分析，据估算，当下多数消金和助贷平台其资金成本为3%~5%，流量成本在4%~5%，风险成本在7%~9%，运营成本4%~6%，在24%年化利率下，利润空间非常有限。从行业结构看，当前约5万亿元网贷余额中，24%~36%高息区间约8000亿元、占比16%，主要集中在中腰部及以下平台。这些高息业务如今只有两个选择：通过调整达到合规标准或者退出市场。
“这意味着助贷新规下，依赖兜底代偿、联合贷、重资本分润的中腰部助贷机构商业模式快速坍塌，大量将在一年内退出，融资担保公司批量出清。”嵇少峰指出。
对行业有何影响？
随着新规的出台，助贷行业正面临资金端和定价端的双重压力，行业分化进一步加剧。
从资金端来看，银行等金融机构正收紧合作。《规定》指出，贷款人应当加强合作机构管理，对合作机构违规违约行为及时采取纠正措施，情形严重的，应采取终止合作、依法追偿损失、追究法律责任等措施。
在此背景下，多家与助贷机构合作密切的银行已启动多轮内部排查，将合作审批权限上收至总行统一管理，同时对助贷平台在客诉方面设置量化指标，例如对投诉量、投诉解决率等提出明确要求。
王蓬博表示，综合融资成本上限的披露要求，会直接影响消费金融公司、互联网助贷平台的定价策略和营销模式。机构需要对全部息费项目进行统一核算和规范，不能再通过拆分费用、隐藏成本来进行宣传，同时要加强对合作机构收费行为的管理。
一名中腰部机构人士李亮（化名）透露，去年起，其所在机构合作的多家银行已针对存在变相高息风险的助贷机构暂停放款，主营24%以上业务的中小助贷机构生存空间越来越小。即便仍在放款的机构，资金成本也较去年同期上浮约3个百分点，峰值时一度上浮5个百分点。
“今年可能会更加严格，中小助贷机构的资金渠道正在收窄。”李亮称。
李亮表示，在此背景下，助贷机构普遍陷入转型观望，试图寻找既能提升利润空间又能圈选更多客群的新模式。目前，业内关注度较高的方向包括分期商城和车抵贷等。然而，上述两类模式近期也正处于舆情风波的中心。另一方面，也有部分机构选择将重心转向内卷运营和风控，通过精细化管理、构建全流程自主能力来争取拓展更多利润空间。
据不完全统计，2026年以来已有十余地公示注销小额贷款公司，包括甘肃、重庆、海南、北京、上海、云南、广东、湖南、四川、江苏、浙江等地，上述11个地区合计注销/清退小额贷款公司约80家。
中信证券研报指出，网贷行业平台数量从2017年高峰期约5970家，经多年强监管出清，至2026年仅剩80—100家持牌合规机构，行业规模缩水超98%，无牌与不合规中小平台批量退出，集中度持续提升。
王蓬博判断，网贷行业短期调整与长期重塑同步进行，一方面短期内行业规模承压、机构盈利下滑、合作收缩是常态，另一方面长期来看会倒逼行业回归助贷本源和普惠定位。
“未来行业必须走持牌化、风控自主化、合作规范化、服务场景化的路线，才能在合规要求和可持续发展之间找到平衡。”王蓬博说道。
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